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资管新规过渡期结束在即 银行系理财如何保持稳健特色

发布时间:2021-11-28 10:26:13

来源:bwin地址

  业内人士表示,随着资管新规过渡期进入后期,产品打破刚性兑付以后,预期收益类产品将逐渐退出市场,保本理财也将逐渐退出市场,后续净值型产品存续规模占比将稳步提升。

  距资管新规过渡期结束已不足半年,银行理财净值化转型进程也在逐渐加快,净值型理财产品逐渐成理财市场主流。“整体来说,理财整改进展情况符合预期。到2021年一季度末已经整改过半,2021年底前绝大部分银行将完成整改。”在近日的国新办新闻发布会上,银保监会政策研究局负责人叶燕斐表示,对于个别银行存续的少量难处置的资产,按照相关规定纳入个案专项处置。将持续督促相关银行综合施策、积极整改,尽快全部清零,从根本上转变理财产品市场格局和观念氛围。下一步,各家银行应该如何调整理财产品结构,达到监管要求,并持续保持自己在投资者心目中稳健可靠的优势?

  从数据上来看,截至6月末,同业理财较峰值缩减96%;保本理财较峰值缩减97%,不合规短期产品缩减98%,嵌套投资规模缩减24%。

  上述背景下,净值型理财产品逐渐成为主流。据融360数字科技研究院监测数据显示,二季度,净值型理财产品发行数量为7487只,环比增长13.1%,同比增长45.29%。其中,4月、5月、6月发行量分别为2384只、2284只、2819只,6月份净值型产品发行量创新高。“距离资管新规过渡期结束还剩半年时间,净值型理财产品发行数量会继续增加。”融360数字科技研究院分析师刘银平表示。

  普益标准·诠资管研究中心对12家股份制银行二季度的存续类理财产品进行了分析。在剔除存款产品后,产品规模前三名分别是广发银行、平安银行和华夏银行,分别存续770只、403只和378只产品;中信银行、招商银行和浦发银行的净值型产品数量较多。

  “随着资管新规过渡期进入后期,产品打破刚性兑付以后,预期收益类产品将逐渐退出市场,保本理财也将逐渐退出市场,后续净值型产品存续规模占比将稳步提升。”普益标准分析师余可表示。

  对于消费者而言,收益稳健、投资安全是银行理财的一个重要标签。在净值型理财产品中,PR2级产品依旧占比最高。

  根据融360数字科技研究院监测的数据,二季度发行的净值型理财产品,风险等级为PR1级的产品128只,占比1.71%;风险等级为PR2级的产品6634只,占比88.61%;风险等级为PR3级的产品688只,占比9.19%;风险等级为PR4级的产品29只,占比0.39%;风险等级为PR5级的产品8只,占比0.11%。

  “银行理财客户大部分都是稳健型客户,更倾向购买中低风险理财产品。相对传统银行来说,理财子公司发行的PR3级产品占比更高,二季度占比为32.27%,远超传统银行净值型产品PR3级产品占比。”刘银平表示。

  除了发行的产品偏重于低风险外,银行系的理财产品收益也保持稳健。“今年以来,传统的预期收益型理财产品收益率继续小幅走低。不过,不管是业绩比较基准还是实际收益率,净值型理财产品都没有明显的涨跌趋势。”刘银平说。

  值得注意的是,净值型理财产品并非业绩比较基准越高越好。“业绩比较基准高的产品,有可能是流动性差,比如3年、5年封闭期,也有可能是风险高、权益类资产配置的比例偏高。”刘银平表示,投资者购买净值型理财产品,不能只看产品的业绩比较基准高低。

  工行监事沈炳熙认为,要保持稳健的银行理财特色,不仅要坚持以固定收益类资产作为主要的理财资金投资对象,还要进行细致稳健的具体操作。

  这就要求银行要合理确定理财资金投资固定收益类资产和权益类资产的比例,无论哪一款产品,权益类资产的投资比例都不应高于20%;同时,要合理组合固定收益类资产,固定收益类资产的种类也很多,其风险程度也不尽相同,这就需要根据每一款理财产品的不同市场定位,进行不同的资产组合;此外,还要根据金融市场的情况,对每一款理财产品中各类资产的组合进行相应的调整。

  “以权益类资产与固定收益类资产的比例为例,尽管每一款理财产品销售说明书中都明确规定权益类资产最高的投资比例,但在某一时点实际到底应是什么比例,必须根据市场情况而定。这种比例的调整是通过各类资产的买入卖出来实现的。某种比例是实际交易的结果,实际交易还需要考虑更多的因素,这就需要细致精心的操作。”沈炳熙表示。

  与此同时,还需要在理财产品的设计、包装、销售上下功夫。“这不仅能使保守型个人投资者能够很快找到投资对象,也让银行理财有了稳定的客户群体。”沈炳熙表示,“在资管产品市场上,每类资管产品都应根据其性质、特点,贴上合适的标签,使个人投资者能够很容易地找到它,这样可以减少很多识别时间,也有利于理财产品的顺利销售。”

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